做市商Jane Street被诉：Luna崩盘前精准撤离，内幕交易疑云再起

400亿美元蒸发背后：一场被重新审视的加密灾难

2022年5月，一场震惊全球的金融崩塌在加密世界发生。短短72小时内，高达400亿美元的市值灰飞烟灭。算法稳定币UST从与美元挂钩的神坛跌落，变得一文不值；其姊妹代币Luna的价格也从超过100美元的高位，坠入近乎归零的深渊。

这场灾难让无数普通投资者的财富瞬间蒸发，只留下无尽的困惑与伤痛。长久以来，官方的解释将责任归咎于算法设计的根本缺陷与项目创始人Do Kwon的欺诈行为。这一叙事似乎为事件画上了句号。

然而，近四年后，一份提交至曼哈顿联邦法院的诉状，打破了表面的平静。Terraform Labs的破产清算人Todd Snyder，将全球顶尖量化交易公司Jane Street推上了被告席，为这场历史性的崩盘揭开了可能存在的另一重黑暗面。

低调的巨头：Jane Street的神秘面纱

对于公众而言，Jane Street或许名不见经传，但在华尔街内部，它却是公认的传奇与巨擘。这家公司以极致的低调、扁平化的“无政府主义”管理风格以及对信息的精准掌控而闻名。

其业务核心始于对ETF市场的早期押注，如今已发展成为全球最大的做市商之一，月度权益交易量以万亿美元计，净收入规模可与高盛等顶级投行比肩。值得注意的是，已倒闭的加密交易所FTX创始人SBF，其职业生涯正是起步于Jane Street的交易台。

正是这样一家以“永远站在信息优势一侧”著称的公司，如今被指控在Luna崩盘事件中，利用非公开信息实现了“完美撤离”。

“布莱斯的秘密”：指控核心的私密信息管道

诉状的核心，指向一个名为“布莱斯的秘密”的私密群聊。该群组由曾在Terraform实习、后入职Jane Street的员工Bryce Pratt建立，成为了连接Terraform内部与Jane Street交易员的直接通道。

根据指控，通过这条管道，Jane Street提前获知了Terraform Labs将从关键流动性池Curve 3pool中秘密撤走1.5亿美元UST的计划。这一行动尚未对公众公布。

• 关键时间点一： 2022年5月7日下午，在Terraform执行撤资操作仅仅10分钟后，一个与Jane Street关联的钱包便从同一池中提取了8500万美元UST，创下该池单笔交易纪录。
• 关键时间点二： 5月9日，当UST价格已跌破0.8美元、崩盘态势明朗时，Pratt却在群聊中向Do Kwon团队提议，Jane Street可以考虑“以大幅折扣购入Luna”。

诉状指出，这些操作使得Jane Street得以“在Terraform生态崩塌前的数小时，平掉了数亿美元的潜在风险敞口”。除Pratt外，Jane Street的联合创始人Robert Granieri等也被列为被告，面临欺诈、不当得利等多项指控。

更大的拼图：Jump Trading与40亿美元索赔案

Jane Street的诉讼并非孤例。早在两个月前，同一位清算人已在另一起案件中，向另一家顶级做市商Jump Trading及其高管索赔高达40亿美元。

该案揭示了更早的干预内幕：

• 2021年5月UST首次脱锚时，Jump秘密买入价值约2000万美元的UST以稳定价格，帮助Terraform度过了首次危机，维系了“算法奏效”的公众叙事。
• 作为回报，Jump以远低于市场价（折扣超99%）的价格获得了超过6100万枚Luna代币，据估算后续出售获利约12.8亿美元。
• 在2022年5月最终崩盘期间，近5万枚比特币（价值约15亿美元）被转至Jump名下用于“护盘”，其最终去向成谜。

更值得注意的是，Jane Street的诉状暗示，其部分“非公开关键信息”正是通过Jump的渠道获取。两起案件勾勒出一条可能存在的、利用内部信息进行不当获利的关系链。

法律博弈与未竟的追问

面对指控，Jane Street的回应强硬，称其为“绝望的诉讼”，是试图从公司榨取金钱的透明企图，并强调投资者的损失根源在于Do Kwon的欺诈。的确，Do Kwon已认罪并被判刑，Terraform也支付了巨额罚款。

然而，一个核心的逻辑问题浮现：“创始人有罪”并不能自动推导出“其他参与者无辜”。正如一栋因结构缺陷而注定倒塌的大楼，其倒塌过程是否有人趁机窃取内部财物，是完全独立的司法与道德议题。

另一个耐人寻味的巧合是，在Jane Street被诉消息曝光同日，知名链上研究员ZachXBT预告将发布关于“某加密行业最盈利机构长期进行内幕交易”的重大调查。时间的微妙重叠，让整个社区屏息以待更多的真相浮现。

结论：去中心化面具下的权力不对称

Luna/UST的崩盘事件，或许不仅仅是算法失败或单一欺诈的故事。陆续浮出水面的诉讼揭示，在标榜公平、透明的去中心化金融世界深处，传统金融中令人诟病的信息不对称与权力优势，可能正以更隐蔽、更技术化的形式重演。

真正的危机不仅在于系统的脆弱性，更在于当危机降临前，那些凭借特殊位置提前知晓内情的人，早已悄然从侧门安全撤离，留下普通投资者独自承受毁灭的洪流。这场持续的法律揭露，正在拷问加密世界的根基：所谓的革新，是否真正改变了游戏的本质？