英伟达将于北京时间2月26日凌晨发布2025财年第四季度财报。作为全球AI与美股风向标，其业绩表现，尤其是数据中心业务增长、Blackwell GPU出货情况及下一季度指引，备受全球市场关注。
市场普遍预期：
- Q4营收：共识预期为650-660亿美元，同比增长约65%-68%，或将连续第14个季度超预期。
- 数据中心业务：预计贡献超600亿美元营收。
- 每股收益(EPS)：共识预期1.50-1.53美元，同比增长超70%。
- 毛利率：预计维持在70%左右。
核心关注点：下一季度(Q1 FY2027)业绩前瞻
市场普遍预期下一季度营收将达710-730亿美元，同比增长约63%-64。其表现将取决于Blackwell及下一代Rubin芯片的需求情况。
主要机构观点：
- 摩根士丹利：预计Q4营收至少超官方指引20亿美元（即超670亿美元），对AI需求持续乐观，目标价250美元。
- 美国银行：给出华尔街最高目标价275美元，评级“买入”，看好Blackwell及未来产品需求。
- 花旗银行：建议财报前买入，预计Q4营收670亿美元，Q1指引730亿美元。看好2026年下半年B300与Rubin芯片放量，目标价270美元。
市场情绪监测：预测平台Polymarket数据显示，市场认为英伟达Q4每股收益超预期（1.52美元）的概率高达92%。
