Benchmark重申对Hut 8的“买入”评级，并将目标价定为85美元。 该机构指出，管理层在2026年的核心焦点将是执行与交付，以推进其AI数据中心战略。
关键要点与业绩分析
- 战略聚焦：CEO Asher Genoot在财报电话会议上强调，2026年将“1000%聚焦于执行与交付”，其位于路易斯安那州的旗舰River Bend园区建设正按计划进行。
- 财务表现：第四季度净亏损3.018亿美元，主要受4.019亿美元的未实现数字资产减值影响。然而，收入同比增长近三倍至8850万美元，计算业务收入增长显著。
- 转型核心：分析师Mark Palmer认为，Hut 8正稳步转型为以电力为先的数字基础设施平台。与Fluidstack签署的为期15年、245兆瓦的River Bend IT租赁协议（由Google提供财务支持）是投资论点的核心，其约70亿美元的基础期租约有助于估值向基础设施类倍数靠拢。
- 估值依据：85美元的目标价基于“各部分相加”估值模型，包括River Bend租赁、相关优先购买权、Hut 8持有的American Bitcoin股权及其比特币持仓。
截至报告发布时，Hut 8股价略低于55美元，过去一年涨幅超过300%。
