MiniMax 2025年报：营收7903.8万美元激增158.9%，超70%来自国际市场

MiniMax发布2025财年全年财务报告，核心数据如下：

营收表现

• 总营收：7903.8万美元，同比增长158.9%。
• AI原生产品营收：5310万美元，占总营收67.2%，同比增长143.4%，主要由Hailuo AI、Talkie等产品驱动。
• 其他业务营收：开放平台及企业服务等收入2596万美元，占比32.8%，同比增长197.8%。
• 国际市场：贡献全年总营收的70%以上。

利润情况

• 毛利润：2010万美元，同比增长437.2%。
• 毛利率：25.4%，同比提升13.2个百分点，主要得益于规模效应和成本优化。

亏损与费用

• 净亏损：约18.72亿元人民币，同比有所扩大。
• 调整后净亏损：2.509亿美元，但调整后净亏损率显著收窄，显示运营效率改善。
• 主要费用：研发费用同比增长；销售及营销费用同比下降；行政费用同比增加。