BTC OG内幕巨鲸代理人Garrett Jin分析指出，近期美以对伊朗的空袭在战术上成功，但战略上陷入僵局。真正的关键战场在于霍尔木兹海峡。
- 当前局势：霍尔木兹海峡已处于“软封锁”状态（非物理关闭，而是保险机制崩溃叠加伊朗不对称威胁），导致全球油运中断。市场误判了危机持续时间，推动油价从85美元暴涨至119.50美元。
- 战略困境：美国虽赢得局部战斗，却可能输掉整场战争。目前缺乏军事解决方案，必须依靠外交途径（如潜在的中美峰会）。否则可能被迫派遣地面部队，陷入泥潭并引发全球能源与经济混乱。
- 前景展望：
- 乐观情景：海峡重新开放，外交取得显著进展，最终达成停火或协议。
- 悲观情景：外交失败导致海峡长期关闭，此情形无历史定价模板可循。
- 市场影响：无论哪种情况，短期内原油价格、利率及通胀预期都将推高久期溢价，风险资产预计将持续承压，直至出现可靠解决方案。
