比特币矿工持续抛售，期权市场防御情绪达三年峰值

3月20日，VanEck数字资产研究主管Matthew Sigel指出，尽管比特币30日平均价格下跌19%，但现货价格已趋于稳定。市场波动性显著回落：

• 已实现波动率从80%降至50%。
• 期货资金费率从4.1%下降至2.7%。

链上活动同步降温：

• 转账量下降31%。
• 日均手续费减少27%。
• 长期持有者的分发速度放缓。

矿工行为：基本维持“即挖即卖”模式，几乎出售了所有新产出的比特币。

期权市场信号：防御情绪达到峰值。

• 看跌/看涨期权未平仓合约比率平均为0.77，创2021年6月以来新高。
• 看跌期权相对现货成交量的溢价达4个基点，创历史新高。