比特币价格持续在窄幅区间内震荡。宏观环境多重压力交织，市场流动性受限，价格方向尚未明确。
市场现状：观望情绪浓厚
能源价格、货币政策及地缘政治风险相互博弈，压缩了资金流动性，市场进入“观望期”。当前市场并非缺乏结构，而是缺乏增量资金。比特币在波动后趋于稳定，卖压缓解，ETF资金流转为小幅净流入，但现货需求疲软，供需失衡限制了价格突破。
技术分析：关键阻力与支撑
比特币在6.7万-6.9万美元区间获得支撑，上方约7.2万美元形成关键阻力位。该区间上方存在“流动性空档”，若有效突破，价格可能快速上行至8.2万美元区域。但在需求未明显增强前，市场预计将维持震荡。
宏观与资金面压力
能源价格高企、全球央行维持高利率以及地缘局势不确定性，加剧了市场对“滞胀”风险的担忧，抑制了风险资产表现。市场进入“流动性压缩阶段”。
资金面上，3月现货比特币ETF录得约15亿美元净流入，虽较2月改善，但机构资金仍显谨慎。衍生品市场资金费率维持负值，显示下行保护需求较高，而现货成交量未持续放大，表明市场参与度有限。
整体来看，比特币处于“吸筹与蓄势”阶段，后续走势取决于宏观数据、政策信号及地缘局势变化。
