做市商Wintermute在其最新市场周报中指出，比特币市场结构正显示出“压缩蓄势”的迹象，可能酝酿较大幅度的单边波动。
报告分析，比特币永续合约与现货成交量比值已升至15倍，同时资金费率波动降至本轮周期低位。这表明市场杠杆处于高位，但方向共识不足。
**关键价格情景预测：** * **若地缘政治缓和**：空头头寸可能被挤压，推动比特币测试7万至7.4万美元的阻力位。 * **若局势升级、油价上涨**：比特币价格可能跌至6万美元出头。若遵循类似周期性走势，**甚至可能跌至5万美元中高位**。
报告强调，当前远期合约杠杆率高企，价格在极窄区间内波动。无论催化剂方向如何，最终产生的波动幅度都可能远超当前各类市场价格所反映的水平。
