日本10年期国债收益率创25年新高，全球流动性面临收紧压力

核心行情数据

4月6日数据显示，日本10年期新发国债收益率一度升至2.400%，创下自1999年2月以来的最高纪录。

驱动因素分析

• 货币政策转向：日本长期利率正加速脱离超低水平，迈向货币政策正常化。
• 多重压力推动：主要受日本央行加息预期、地缘冲突推高油价带来的输入型通胀压力，以及政府大规模财政支出引发的新债发行担忧共同影响。

对全球市场的影响

作为全球主要债权国，日本收益率攀升可能导致依赖低成本日元的“套利交易”部分平仓，从而加大全球流动性收紧压力，并对股市、加密资产等风险资产构成潜在波动风险。