CoinDesk分析师James Van Straten指出，比特币永续合约的资金费率已跌至2023年以来的最低水平。据Glassnode数据，其七日移动均线约为-0.005%。历史数据显示，这种深度负值往往与市场阶段性底部同时出现。
资金费率是什么？
资金费率是永续合约中多空双方定期支付的费用，旨在使合约价格锚定现货价格。
- 费率为正：多头支付空头，反映市场看涨。
- 费率为负：空头支付多头，表明市场看空。
历史底部信号回顾
尽管2024年3-4月资金费率持续为负，比特币价格仍从6万-6.5万美元区间上涨至约7.5万美元。历史上多个重要底部均伴随深度负费率：
- 2020年3月：新冠疫情冲击，比特币跌至约3,000美元。
- 2021年：中国禁矿令时期，价格跌至30,000美元。
- 2022年11月：FTX崩溃，触底约15,000美元。
- 2023年：硅谷银行危机期间，价格短暂跌破20,000美元。
当前市场含义
资金费率持续为负表明，即便价格上涨，市场空头仓位依然高企。这种背离可能意味着市场正在“忧虑之墙”上攀爬，大量空头头寸或将成为未来价格上涨的潜在燃料。
