Glassnode分析师：比特币牛市启动信号尚未确认
尽管比特币价格一度突破76,000美元，但Glassnode分析师指出，链上数据显示现阶段宣布新一轮牛市启动为时尚早。
关键指标：真实市场均值（TMM）
分析师CryptoViz.art使用“真实市场均值”（TMM）来衡量活跃投资者的平均持仓成本。比特币自1月31日跌破TMM后，已持续75天处于其下方，这意味着活跃持有者平均处于浮亏状态。TMM当前位于78,013美元，比特币需重新站上该水平，活跃投资者才能整体回到盈利状态。
历史参照：跌破周期可能很长
回顾2016年以来的10次类似跌破案例，持续时间从2天到超过11个月不等。2018-2019年及2022-2023年周期的最深跌幅曾达57%。分析师强调：“75天仍属早期阶段，2018年和2022年那两轮直到第5至9个月才触底。这并非‘安全信号’，需要密切观察。”
资金流动：新增资金依然疲软
比特币研究员Axel Adler Jr.指出，衡量市场资金吸引力的关键指标——市值相对已实现市值的365日增长率，已连续105个交易日为负。30日已实现市值变动同样疲软，2024年全年仅7天录得正资金流入。年初至今，已实现市值已从1.12万亿美元下降3.23%至1.08万亿美元。Adler Jr.表示，近期数据改善仅表明资金外流速度放缓，而非看涨逆转，需两项指标同步持续转正才能确认趋势反转。
