据《The Information》独家披露，OpenAI与AI芯片公司Cerebras签署了一份为期三年的算力采购协议，金额至少达200亿美元。作为交换，OpenAI将获得Cerebras的少数股权认股权证；若三年采购支出触及300亿美元上限，持股比例可增至10%。此外，OpenAI还将额外提供约10亿美元，专门用于资助供其使用的数据中心建设。
关键点：创新的会计结构
- 协议的核心并非金额，而是其会计设计。该协议被构建为“营运资本押金”形式。
- OpenAI可将10亿美元数据中心出资记为资产，并将部分采购付款记为利息收入，从而抵消部分实际算力支出。
- 这种将采购支出部分转化为资产和利息收入的记账方式，对计划进行大规模支出并筹备IPO的OpenAI至关重要。
时机与影响
- Cerebras计划于本周五递交IPO招股书，目标估值350亿美元。OpenAI大单的披露时机，正好在招股书前一天，成为支撑其估值翻倍的关键筹码。
- 此前，Cerebras的营收严重依赖单一客户（G42母公司）。引入OpenAI与亚马逊等客户，有助于改善其客户结构。
行业模式：循环融资
这笔交易是AI行业“循环融资”结构的最新案例。此前，OpenAI、Meta与AMD，以及英伟达与Groq等，均达成了类似的“采购+入股”或融资合作协议。本轮AI基建的资金很大程度上在几家行业巨头之间循环流动。
