做市与交易公司Caladan数据显示，Web3游戏在追逐代币驱动的未来中烧掉多达150亿美元资金，但并未获得玩家认可。约93%的GameFi项目已实际宣告失败，代币价值较2022年峰值下跌约95%，至2025年针对工作室的融资亦缩水93%。逾300款区块链游戏已关停。
个别项目案例触目惊心：Pixelmon在2022年NFT发售中募得7000万美元，四年后仍无公开游戏面世；Ember Sword在七年开发期内烧掉1800万美元，于去年5月关停且无退款；Gala Games卷入诉讼，被指控联合创始人挪用1.3亿美元代币；Square Enix去年7月悄然关停其Symbiogenesis实验项目。曾为行业旗舰的Axie Infinity日活跃用户数已从峰值约270万跌至目前约5,500。
资本流向最具说明性：游戏在2022年占Web3风险投资总额的62.5%，到2025年该比例已跌至个位数，AI、现实世界资产代币化及Layer2基础设施吸纳了转移出的资本。即便是该领域最活跃的支持者Animoca Brands，也已将游戏占其投资组合的比例削减至约25%，转向稳定币、RWA与AI。
