引言

2025年5月中旬，YZi Labs 正式公布了旗舰孵化项目 EASY Residency 第三季的 25 个毕业项目（详情参见：EASY Residency 第三季毕业项目全览，YZi Lab 布局了哪些赛道？）。本季项目深度聚焦于链上金融市场基础设施重构、AI Agent、RWA 代币化、预测市场以及隐私合规等前沿领域。

由于大多数项目处于极早期阶段，公开信息有限，社区关注度仍在积累。但 Odaily 注意到，TermMax 和 Renaiss 近期热度显著攀升。前者是一款主攻固定利率借贷的 DeFi 协议，后者则致力于现实收藏卡牌资产的金融化。

以下，我们将从项目定位、核心机制及潜在参与路径等维度，对这两个项目进行深度解析。

TermMax：重塑固定利率借贷的 DeFi 新范式

项目概览

TermMax 是一个专注于固定利率、固定期限借贷的 DeFi 协议，可被理解为一种“借贷版本的自动化做市商 (AMM)”。与 Aave、Compound 等采用浮动利率的借贷协议不同，TermMax 的核心优势在于利率的可预测性——借款人在开仓前即可锁定其融资成本，而出借人也能在操作前精确预知到期收益。

在机制设计上，TermMax 借鉴了 Uniswap V3 的 AMM 理念，并将其应用于借贷市场。通过其独创的 Gearing Token（杠杆代币）和 Fixed-rate Token（固定利率代币），该协议成功地将杠杆敞口与固定收益代币化。这意味着，用户可以在一个统一的平台上，一站式完成固定利率借贷、一键循环借贷（Looping）、范围订单（Range Orders）以及自定义利率曲线等操作，从而避免了在多个 DeFi 协议间频繁切换的繁琐流程。

近期重大进展

自 2025 年 4 月主网上线以来，TermMax 的总锁仓价值（TVL）一度飙升至 7100 万美元以上。目前，该协议已覆盖 Ethereum、Arbitrum、BNB Chain 等多条主流公链，并持续向 X Layer、Base 等新兴生态扩展。值得关注的是，在 2026 年 3 月 25 日，TermMax 曾荣登 Token Terminal 的 DeFi 借贷协议日活跃地址数排行榜第二位，仅次于行业龙头 Aave。

DeFi 日活地址榜（2026年3月25日）

此外，TermMax 正积极探索固定利率借贷与现实世界资产（RWA）的结合。2026 年 1 月，其在 BNB Chain 上推出了支持 Ondo 代币化股票作为抵押品的固定利率市场，使用户能够在不出售代币化股票资产的情况下获得流动性。紧接着，TermMax 又在 X Layer 上线了单资产 USD₮0 借贷产品，为用户提供固定的约 5.07% 年化收益，并与 Morpho 合作推出了“一键滚仓”（one-click Rollover）功能，以增强固定期限债务组合的灵活性。

昨日晚间，TermMax 正式宣布上线 V2 版本。与 V1 相比，V2 版本的核心目标是解决流动性碎片化、闲置资金利用率低以及订单匹配效率不足等关键痛点。

TermMax V2 版本现已上线

具体革新包括：

  • 组合式基础收益（Composable Base Yield）：允许其金库（Vault）接入 Aave、Morpho 等遵循 ERC-4626 标准的收益来源，使未撮合的空闲资金也能产生基础收益。
  • 原子订单（Atomic Order）：允许同一笔流动性同时在多个市场挂单，但最终只能被特定订单消耗一次，从而大幅提升流动性利用效率。
  • 订单聚合器（Order Aggregator）：自动扫描不同类型的订单，为用户匹配最优的利率执行路径。

此外，V2 还引入了 Smart Unwind（智能平仓，提升债务仓位退出和资金循环效率）和 Alpha Zone（支持更灵活地创建新市场）。总体而言，TermMax V2 的重心并非堆砌复杂功能，而是旨在构建一个流动性更深、资金效率更高、用户操作更简化的固定利率借贷市场。

参与流程

STEP 1. 访问 V2 版本，点击顶部导航栏的“Leaderboard”进入 TermMax Season 0 活动页面。

STEP 2. 点击“Sign In”，通过连接您的 Web3 钱包完成个人账户登录。

STEP 3. 每日签到（每天早上 8 点重置）以赚取活动积分。

STEP 4. 积分体系分为三类：XP 任务（存款相关）、AP 任务（交易相关）和 MP 任务（社交相关）。根据具体要求完成指定任务，即可获得相应积分奖励。

Renaiss：为实体收藏卡牌注入链上流动性

项目概览

Renaiss 是一个聚焦于现实收藏品的 RWA 流动性基础设施项目，其核心叙事是构建一个 “收藏品金融网络” 。与主流的以美债、股票、基金为基础的 RWA 项目不同，Renaiss 切入点更为垂直，专注于交易卡牌、宝可梦卡牌等具备收藏价值的现实资产。截至目前，Renaiss 平台的总交易额已突破 1500 万美元。

该项目致力于解决当前收藏品市场面临的诸多痛点，例如：高昂的实物托管与真伪鉴定成本、不透明的价格数据、分散的交易流动性以及资产难以进一步金融化。Renaiss 通过创建链上所有权凭证、引入第三方托管机构以及建立数据驱动的定价体系，将现实中的卡牌等收藏品转化为可在链上验证、交易并组合的数字化资产。

Renaiss 的核心目标是让更广泛的现实收藏品，都能成为可在链上验证、交易并用于 DeFi 生态的优质资产。
例如，当一张高价值收藏卡完成第三方托管并生成链上映射后，它不仅可被交易，更具备进入质押、借贷等链上金融场景的潜力。这使得 Renaiss 与一般的 NFT 项目存在本质区别——它并非发行一批纯链上图片，而是将已具备线下价格和收藏需求的实物卡牌引入链上，让收藏者在保留实物所有权的同时，获得链上的流动性优势。

近期重大进展

  • 5 月 22 日：上线 Magma Pack 系列卡包，总量 1000 个，其中顶级卡片价值最高可达 2900 美元，并于发售当日迅速售罄。

  • 5 月 26 日：宣布即将上线 Eden Pack 系列卡包，主题为《海贼王》。该卡包总数量未披露，但包含超过 100 张顶级品相的收藏级卡牌。

参与流程

STEP 1. 访问官方平台（链接：https://www.renaiss.xyz/），点击右上角的“Log in”完成个人账户注册或登录。

STEP 2. 点击页面右上角头像图标，进入资金充值界面，为您的账户注入资金。

STEP 3. 点击主页的 OMEGA 卡包揭秘活动。每个卡包售价为 48 美元。开卡概率为：90% 概率获得 C 级卡片；7% 概率获得 B 级卡片；2% 概率获得 A 级卡片；低于 1% 概率获得 S 级卡片。

市场资讯部点评

YZi Labs 第三季毕业项目中，TermMax与Renaiss的爆发式热度并非偶然。TermMax V2的推出，精准地抓住了DeFi插本市场对利率可预测性和资金效率的极致追求，通过解决流动性碎片化这一核心痛点，有望在固定利率赛道上复制Uniswap的成功路径，其TVL和用户活跃度的增长值得持续跟踪。而Renaiss则巧妙地将高门槛的收藏品市场与链上金融相结合，开辟了一条独特的RWA落地路径。这种将“藏品”而非“资产”代币化的思路，既能吸引传统收藏圈的增量资金，又能为DeFi引入全新的、非标准化的抵押品形态。两者均具备极强的叙事基础和产品创新性，但需注意，TermMax面临激烈的DeFi竞争，Renaiss则高度依赖实物托管与合规框架。投资者在关注其潜在空投或代币激励的同时，应更重视其产品逻辑与市场需求的长期契合度。