原创 | Odaily 星球日报（@OdailyChina）

作者｜jk

2026年5月的香港尖沙咀海防道，昔日人流如织的“开户一条街”如今门可罗雀。仅在一周前，这里还是内地投资者的聚集地，券商们竞相推出零佣金、赠股票、简化地址证明等极具吸引力的条件，几乎将开户门槛降至历史最低点，意在争夺内地客户。

然而，监管利剑在5月22日骤然落下，彻底改变了这一局面。如今，内地居民若要开设香港证券账户，不仅需要签署一份严苛的书面声明，保证投资资金完全来源于境外且从未使用过虚假文件，更可能面临最终“审核不通过”的结局。这场由香港与内地监管机构同步发起的风暴，对通过香港券商进行境外投资的数百万内地投资者造成了深远影响。

本文将深入剖析此次监管行动的具体内容、内地居民的真实开户体验，并梳理当前环境下仍然可行的合规投资渠道，为投资者提供决策参考。

一、监管组合拳终结港美股“灰色通道”

5月22日，香港证监会（SFC）与内地监管机构几乎同时发力。SFC在对12家证券经纪行进行专项检查后，发布了措辞严厉的通函，指出其在开户文件审查、可疑文件处理及跨境代理关系管理中存在重大合规缺陷，并警示这些账户可能被用于非法交易，滋生洗钱风险。

针对内地投资者，SFC列出了“三件套”核心要求：新开户客户需提交书面声明，确认所有投资资金来源于中国内地以外的合法渠道；账户的资金进出及结算必须通过以客户本人名义开立的合格银行账户进行。该声明还要求投资者承诺，账户从未因使用可疑文件被关闭，并在情况发生变化时于7个工作日内通知券商。

SFC要求所有持牌机构立即开展自查，关闭通过可疑或伪造文件开设的账户，以及长期无交易的休眠账户。同时，对合规失职的高级管理层人员，将追究其监管与执法责任。

几乎同时，中国证监会联合八部委发布了《综合整治非法跨境证券期货基金经营活动实施方案》，明确设置2年集中整治期。期间，存量账户仅允许单向卖出，禁止新增投资，并对老虎证券、富途证券、长桥证券等主体下达了行政处罚事先告知。这套“南-北联动”的组合拳，展现了前所未有的监管决心与执行力度。

回溯过去几年，以富途、老虎、长桥为代表的互联网券商，曾凭借流畅的中文界面、低佣金以及支持人民币或稳定币（USDT）入金等便利，迅速吸引了大量内地投资者。然而，其游走于法律灰色地带的运营模式，早在2016年便已受到监管关注。此次的集中整治行动，标志着此类“地下”跨境开户通道的正式终结。

二、签署“书面声明”后，开户依然受挫

政策发布后，一些投资者第一时间亲赴香港尝试开户，却屡屡碰壁。社交媒体上流传着多张“内地投资者书面声明”的照片，均为投资者在盈立证券等券商线下网点申请开户时所签署。据博主AB Kuai.Dong及Simon的描述，其朋友在填完所有文件并等待一个多小时后，仍被明确告知“开户审核失败”。

这份声明的核心内容与SFC通函高度一致。业内人士指出，该声明在实操中起到了双重作用：一是将合规责任转移给投资者，二是通过“资金来源境外”的刚性条件，主动筛选掉了大多数不符合要求的客户。财联社5月27日报道证实，自5月26日起，香港多家银行及券商在开立投资账户时，均要求客户签署类似声明。一家外资银行确认，新签署的文件名为《跨境披露声明（申请投资开户业务适用）》，不仅适用于新开户，还包括了2026年5月23日至25日期间已开户的存量客户，强调所有资金必须来自中国内地以外。

值得警惕的是，未签署声明者自然无法开户，即便签署后，券商仍有最终审核权。这一变化意味着，过去依靠口头承诺或模糊材料开户的“灰色”做法已彻底失效。

三、现状梳理：哪些合规通道依然开放？

此次监管风暴全面关闭了互联网大券商面向内地居民的入口，但并非所有渠道都被堵死。

全面停止接受内地新客户的平台： 富途证券、老虎证券、长桥证券、华盛证券。这些平台的存量账户目前可正常操作，但按规只能进行卖出操作，在2年过渡期结束后将被清退。

仍保留有限通道的香港持牌券商（情况动态变化）：

  • 盈立证券： 作为少数仍接受申请的平台，其开户审核已极为严格。线下walk-in开户失败的案例大幅增加。能否成功，高度依赖申请人是否确有境外合法资金来源并提供相应证明。
  • 复星财富、致富证券： 目前仍对内地用户开放，但同样需严格遵守新规。

需要澄清的是，有传言称复星财富取消了地址证明，仅需使用VPN或到港办理，Odaily星球日报已向复星财富官方核实，确认此信息为谣言。所有合规开户仍须提供资金来源于境外的有效证明文件。

对于持有海外身份（如留学生、工签、永居等）的用户，条件相对宽松，但证实资金来源境外仍是核心前提。

入金环节： SFC明确要求，所有资金进出只能通过以客户本人名义开立的香港或认可的海外银行账户进行。这意味着，此前通过地下钱庄、第三方代转或USDT入金的“灰色”通道已被封堵。拥有香港本地银行账户（如ZA Bank、天星银行等支持FPS转数快的虚拟银行）是成功入金的先决条件，因此“先开港卡，再开券商”已成为完整的合规流程。

综合来看，2026年5月后，内地投资者投资港美股的核心路径已发生根本性转变，但仍存在以下三条出路：

  • 最稳健路径： 拥有合规身份（留学生、海外工作者等）、合规资金来源及香港银行账户。此类申请人可在盈立、致富、复星等券商处尝试开户，但需注意游客身份的开户失败率较高。
  • 政策鼓励渠道： 通过港股通、QDII、跨境理财通等正规渠道投资。这些渠道虽然在投资品种与额度上存在限制，但完全合规，是监管层引导资金流向的方向。
  • 链上替代方案： 部分去中心化平台（如Hyperliquid、xStocks）提供了技术上的选择。但需注意，此类平台在法律合规上存在明显边界，且大多不接受中国大陆用户注册，更适合海外居民。此外，已有部分提供港股加密产品的项目宣布遵循香港新规，停止相关服务。

结语：收紧是必然，合规是唯一出路

本次监管行动是对过去几年行业无序扩张的集中清算。香港券商为追求客户增长而采取的过度宽松甚至违规的开户手段，为金融安全埋下了隐患。两地监管的强力协同，标志着港美股“灰色开户时代”的终结。

对于有境外资产配置需求的内地投资者而言，未来的道路将更加规范、门槛更高，但合规的选项依然存在。究竟是选择持有合法身份、走正规银行与券商渠道，还是转向QDII等国家许可的途径，取决于个人的身份状况与风险偏好。无论如何，在签署任何书面文件前，务必清楚其法律约束力，一旦落笔，法律责任将完全由个人承担。

（Odaily注：本文综合香港证监会官方通函、内地证监会公告、财联社、第一财经等媒体报道及社交媒体一手信息整理，仅供信息参考，不构成投资建议。）

市场资讯部点评

本轮监管联动是对跨境灰色金融生态的精准打击，其核心目标并非限制合理投资需求，而是整顿乱象、防范系统性金融风险。值得关注的是，监管为存量账户设置了明确的2年过渡期，体现了“有保有压、平稳过渡”的治理思路。从长期看，此举将倒逼证券行业回归合规本源，构建更具韧性的跨境服务生态。投资者应摒弃侥幸心理，优先选择港股通、QDII等完全合规的通道，或寻求专业机构协助，在合法框架内进行资产配置。2026年5月标志着港美股投资进入新的“合规纪元”，适应规则者方能行稳致远。