HYPE ETF连续14天净流入吸筹1%，75美元新高或非终点

HYPE ETF连续14天净流入吸筹1%，75美元新高或非终点

近日，Hyperliquid 生态的原生代币 HYPE 价格强势突破，创下 75 美元的历史新高。这场上涨的背后，是传统资本和机构投资者的疯狂涌入，以及 ETF 资金前所未有的“吸筹”速度。市场普遍认为，HYPE 的上行空间可能远未到头。

叙事升级：从山寨币到“第二代”加密资产

在衍生品交易赛道，Hyperliquid 凭借其高性能链和去中心化交易体验，正逐步摆脱“普通山寨币”的标签。Bitwise 首席投资官 Matt Hougan 公开表示，HYPE 已具备实际价值捕获、回购机制以及机构需求三大要素，应被视作“第二代”加密货币的代表。

灰度在其最新报告中，更是将 Hyperliquid 定位为有可能挑战传统衍生品交易体系的“区块链金融基础设施平台”，甚至有望成长为“金融服务巨头”。

ETF“吸金”能力创纪录：连续14天净流入，吸筹比例超BTC/ETH同期

HYPE 现货 ETF 表现堪称现象级。

• 净流入速度惊人： 自 5 月 12 日 21Shares 推出 THYP 后，Bitwise 亦于 5 月 15 日推出 BHYP。截至 6 月 2 日，两只 ETF 已实现连续 14 天净流入，累计净流入超 1.36 亿美元，吸走了 HYPE 总流通市值的约 0.9%。
• 超越主流资产生态： 相比之下，比特币现货 ETF 和以太坊现货 ETF 在 5 月份均遭遇大规模资金外流。HYPE ETF 在首周上线后的流通市值吸收比例，已超越 BTC 和 ETH 现货 ETF 的同期表现，反映出传统资金对 HYPE 兴趣的急剧升温。
• 新成员加入： 灰度已提交 Hyperliquid Staking ETF（HYPG）的修订文件，预计将为 HYPE 带来更深的流动性和更多机构资金。

双重支撑：ETF + 协议回购，解锁抛压或已缓解

HYPE 的价格基本面正形成“双重保险”。

1. 协议收入回购机制（AF）： Hyperliquid 已将 99% 的协议费用（包括 Perps 与现货）用于从公开市场回购 HYPE。自该机制上线以来，已累计回购超 11 亿美元的代币，每日回购额稳定在 100-300 万美元。
2. ETF 持续吸筹： 新加入的 ETF 资金成为了第二波强力买盘。6 月 6 日，团队将一次性解锁约 3870 万美元的代币，但市场分析人士指出，ETF 投资者大多对代币解锁不敏感，他们更关注长期基本面。只要项目运行稳健，这股持续的买盘力量足以对冲抛压。

机构“FOMO”入场：a16z 或为最大外部持仓者

机构的行动远比言论激进。数据显示，顶级风投 a16z 自 2025 年 8 月起便开始大举买入，其关联地址已累计持有超过 390 万枚 HYPE（均价约 49.4 美元），价值超 2.23 亿美元，极有可能已成为 HYPE 链上第一大外部持仓实体。

此外，Galaxy Digital 等机构也在近期通过 Coinbase 等渠道大量购入 HYPE。这种“内部人”式的买入行为，无疑为市场注入了强心剂。

纳入罗素 3000 指数：HYPE 开启“美股化”道路

HYPE 的上市公司 Hyperliquid Strategies（PURR）被纳入罗素 3000 指数初选名单，进一步提高了其合规与知名度。这不仅将吸引大量追踪该指数的被动基金配置，PURR 未来甚至可能效仿 Strategy，通过“融资买币”继续扩大 HYPE 持仓，形成股价推动币价、币价反哺股价的正向循环。

市场资讯部点评

HYPE 近期行情并非单纯的情绪炒作，而是基本面价值发现驱动的结果。其 ETF 资金流入速度之快、占比之高，在加密市场史无前例，已形成对 BTC/ETH 等传统主流资产的资金虹吸效应。叠加协议自身强大的现金流回购机制，HYPE 拥有了传统山寨币难以企及的坚固买盘逻辑。

从市场策略角度看，HYPE 正通过 ETF、股指纳入等路径，加速从高波动的链上资产向可被主流配置的稳定资产转变。建议投资者重点关注其 ETF 资金连续性及 PURR 入指后的被动买盘力度。短期解锁虽会带来一定波动，但长期来看，HYPE 作为连接传统金融与去中心化衍生品交易的“桥梁”，其在机构组合中的配置价值正在被重新定义。后续可持续关注其生态发展及合规进展。