上市次日暴涨近20%，SPCX为何逆势走强？

上周五，SpaceX（股票代码：SPCX）在美股市场完成历史性首秀，收盘价锁定于160.95美元，对应市值约为2.1万亿美元。尽管这一数字使其成为美股历史上规模最大的IPO，但相较于上市前市场的普遍乐观预期，首日表现并未完全达标。部分研究机构，如CFRA，甚至给出了“卖出”评级，认为马斯克的“火星叙事”在资本市场遭遇了“叫好不叫座”的尴尬。

然而，市场剧情在周一迎来反转。据Gate美股行情显示，SPCX开盘后便一路上攻，最终以192.5美元收盘，单日涨幅高达19.6%，并创下收盘价即为日内最高价的强势表现。其市值也随之跃升至约2.519万亿美元，一举成为全球市值排名第8的公司。根据Hyperliquid的盘前数据，截至当地时间周一晚间，SPCX盘前价格已突破214美元，意味着周二开盘后，SPCX市值极有可能超越排名第7的亚马逊。

宏观利好叠加散户狂热，推动SPCX飙升

美伊达成谅解，地缘风险缓解提振市场

本周初，美伊双方达成谅解协议，为美股市场注入了一剂强心针。市场普遍预期，在地缘政治局势趋于稳定的背景下，全球股市有望迎来新一轮上涨，而SpaceX作为本轮IPO的焦点，自然从中受益。

6月15日，特朗普宣布与伊朗达成协议，霍尔木兹海峡将恢复通航。与以往多次的“口头博弈”不同，此次协议得到了伊朗方面的正式确认。伊朗外交部副部长加里巴巴迪同日表示，美伊谅解备忘录文本已最终敲定，计划于本周五（6月19日）在瑞士正式签署。美国副总统万斯进一步确认，协议已于周末通过电子方式完成签署并生效，双方撕毁协议的可能性较低。消息公布后，美股三大指数集体收涨，其中纳指涨幅达到3.07%。摩根士丹利分析指出，美伊长期协议的达成将有效缓解油价带来的通胀压力，推动美股从“科技独涨”转向更健康的全面普涨格局。

散户资金疯狂涌入，SPCX获超七成增量资金

从市场情绪看，SpaceX无疑是当前美股市场最受散户追捧的个股。根据Vanda Track数据，6月16日（美国当地时间），SPCX单日吸引了约9380万美元的散户净买入，占当日全美个股散户净流入总额的近73%。这意味着，每流入美股市场的4美元散户增量资金，就有约3美元涌向了SpaceX。

面对如此旺盛的市场需求，SpaceX的承销商行使了IPO中的超额配售权（“绿鞋机制”），额外发行8333万股股票，使得此次IPO的总发行规模增至约6.39亿股A类普通股，总融资规模达到857亿美元，这一规模在科技公司IPO的超额配售安排中史无前例。尽管如此，据报道，在此次IPO申购中，美国绝大多数合格散户投资者仅能分得约一股。在极低的流通盘（仅约4.2%）背景下，任何集中的买盘都能显著拉升股价。

后市展望：多方看好，目标价直指400美元

zerohedge：期权上市或触发“伽马挤压”，目标价400美元

颇具影响力的财经媒体zerohedge在6月16日发文指出，一旦SPCX期权正式上市交易，其股价可能因“伽马挤压”效应被推高至400美元，甚至超越英伟达。

伽马挤压（Gamma Squeeze）本质上是一种由期权做市商被迫追涨买入正股而引发的上涨螺旋。由于SpaceX流通盘极低且散户购买热情高涨，尚未买入正股的投资者可能会转向购买相对便宜的看涨期权。一旦大量资金疯狂买入看涨期权，做市商为对冲风险，将被迫持续买入SPCX现货，从而推动股价上涨，形成正反馈循环。2021年GameStop（GME）的暴涨便是这一效应的经典案例。

Oppenheimer：给予“跑赢大盘”评级，目标价190美元已达标

6月15日，投行机构Oppenheimer的分析师Timothy Horan首次对SpaceX进行评级，给予“跑赢大盘”评级，并将短期目标价定为190美元。随后周一SPCX以192.5美元收盘，与该目标价基本吻合。Timothy Horan是一位4.70星级分析师，主要关注科技、通信和电信领域，其预测成功率达到58.82%。他认为，SpaceX不应被视为一家传统航天企业，而是一家“唯一一家完全垂直整合的AI公司”，掌控着资本、数据、大模型、硬件、制造和工程人才的全链条。

Peter H. Diamandis：闲置资金从比特币转向SpaceX，看好百万亿美元未来

6月14日，知名企业家、XPRIZE创始人及SpaceX早期投资者Peter H. Diamandis发文表示，SpaceX如同“轨道上的铁路”，将开启人类多行星文明，其创造财富的潜力如同19世纪铁路推动美国西部大开发。他预测未来一年内，SpaceX与Tesla可能合并，成为首个市值达100万亿美元的公司。

Diamandis透露，过去十年，他每次从其他交易中释放资金时，都会将其投入比特币，但现在只要手头有闲置资金，他便会投资SpaceX。他承认，当锁定期结束、部分股东套现离场时，股价可能会有所下跌，但他强调自己投资SpaceX并非追求短期股价波动，而是为了推动地外经济的发展。

Brad Gerstner：机构投资者的“必买必持”资产

6月16日，知名硅谷投资人Brad Gerstner在BG2播客中表示，SpaceX是机构投资者“必买必持”的资产。其核心理由在于，SpaceX同时站在了太空经济和人工智能算力扩张这两条主线上。

Gerstner认为，看空SpaceX的人关注的是其去年的收入，以及投行对未来三年收入大幅增长的预测，并质疑很少有公司能在三到四年内实现数倍扩张。但他指出，如果投资者相信AGI（通用人工智能）的发展方向，就必须接受全球需要建设的算力规模将远超市场当前预期。将这一判断与SpaceX的核心业务结合起来，很难找到另一家公司或企业家能提供更直接的未来押注。

市场资讯部点评：
从首日的“冷遇”到次日的大涨，SPCX的剧烈波动深刻揭示了当前市场环境下“预期差”与流动性博弈的威力。散户资金的集中涌入，叠加极低的流通盘，构成了短期价格暴涨的核心驱动力，这本质上是情绪与机制的共振。机构层面的看多观点，从“AI算力”和“地外经济”两条主线出发，赋予了SpaceX超越传统航天公司的估值逻辑。然而，投资者仍需警惕，伽马挤压等短期效应具有不可持续性，且随着绿鞋机制的大量执行，未来流通盘将逐步增加。当前SPCX的走势更像是市场对马斯克“长期叙事”的一次极度冲动性定价，长期价值兑现仍需时间检验，短期追高风险不容忽视。