信息洪流之中，深度洞察常被碎片热点淹没。本周的「每周编辑精选」为您打捞最具判断价值的核心内容，从宏观资金流向到微观项目动态，助您滤除噪音，构建认知基石。

宏观资金与区域博弈

高盛重磅看多中国AI：4万亿美元市值的低配重估机会

高盛近期策略报告旗帜鲜明地喊出“做多中国AI价值链”，覆盖电力、半导体、AI基建、模型及应用等核心环节。报告指出，中国AI相关市值体量高达约4万亿美元，占全球AI收入近16%。然而，全球共同基金在科技板块中对中国的配置比例仅为1.2%，构成巨大的资金落差。

核心逻辑并非押注某一杀手级应用，而是捕捉因低配、政策驱动及硬件需求共振带来的估值重估机遇。风险在于，数据中心投资回报、存储扩产、IPO融资及AI硬件出口仍需时间验证。

印度：AI叙事下的首个潜在“受害者”

若想在全球市场找到最纯粹表达“AI替代白领”这一叙事的标的，答案不仅是美股的多头王牌英伟达，也在印度股市的空头名单中。印度Nifty IT指数正被空头瞄准。

印度模式的本质是向全球批发初级与中级工程师的重复性劳动。然而，美国签证门槛抬高叠加AI对编码、数据处理等岗位的替代，正直接冲击印度工程师的赴美通道，其人才红利模式面临根本性挑战。

投资风向与企业策略

“特朗普账户”上线：哪些标的将成为长期赢家？

7月4日，美国财政部正式推出酝酿已久的“特朗普账户”，允许民众下载应用并存入捐款。该账户允许股票捐赠，SpaceX已率先响应。分析认为，核心受益标的并非特朗普个人点赞的企业，而是可能主导此数十年资金流向的底层资产：标普500指数（直接资金流向）、纽约梅隆银行和Robinhood（访问路径），以及早期捐赠主体。

SK海力士ADR获七倍超额认购：半导体低迷期的逆向信号

在半导体板块经历猛烈回调之际，韩国巨头SK海力士在美发行的存托凭证（ADR）却获得超七倍超额认购，有望成为美国历史上规模最大的外资IPO。市场猜测，上市前股价的明显调整，或为使上市后走势更稳健，进而实现多方共赢。未来几个季度科技巨头财报中关于AI资本支出的明确承诺，将成为判断半导体行情走向的关键。

Securitize上市暴跌与代币化行业首场专利战

SPAC机制本身的问题先于基本面暴露：上市后投资者结构从偏好固收的SPAC认购方切换至长期基本面持有者，换手过程制造剧烈波动。与此同时，代币化基础设施公司tZERO指控Securitize的核心产品侵犯其专利。暴跌揭示一个残酷事实：二级市场只认流动性，不认背书。

盘点八大熊市“现金牛”项目：年内最大方者回购2.83亿美元

[图片：相关回购数据图表]

（另推荐阅读：《特朗普“工资单”曝光：加密货币创收14亿美元，股票交易超2.2万笔》《SpaceX入指首日跌破150，华尔街集体唱多最高价800美元？》）

Web3 & AI前沿

长鑫存储（CXMT）：从连亏十年到日赚4亿，苹果谷歌竞相求购

全球存储行业格局中，三星、SK海力士、美光之后，是尚未上市的中国企业长鑫存储。这家曾连续亏损近十年的国产芯片公司，近期业绩爆发，被曝苹果正向美国政府游说专项许可，计划将其纳入Mac和iPad内存供应链；谷歌也已启动采购评估。腾讯更与长鑫签下超200亿元的长期DRAM供应协议。

投资者在估值时必须冷静：当前的暴利中，周期贡献大于结构性进步。将其视为“周期中崛起的新变量”比“稳定成长股”更符合实际。

预测市场与体育竞技

世界杯八强战前，AI模型一致看好四强：法国、西班牙、英格兰和阿根廷

不同AI模型对四强的预测高度一致。

（推荐阅读：《C罗谢幕落泪后，Polymarket上演“验泪”大戏》）

监管与合规红利

MiCA落地：Tether退欧，Circle独享合规红利

欧盟MiCA稳定币法规正式落地，Tether明确不予申请牌照，称法规“对稳定币而言非常危险”。而Circle早在过渡期结束前便取得法国EMI牌照，将USDC与EURC纳入合规框架。未来能留在主流交易与机构场景的稳定币，除流动性和用户习惯外，必须具备明确的合规身份，这或为Circle带来结构性优势。

CeFi与DeFi的深度解构

Strategy的财务游戏：卖出比特币的会计分类远比想象中复杂

“补充储备”与“建立储备”两类出售，最终都汇入同一储备池，仅是为不同目的进行的会计分类。市场此前认为Strategy出售12.5亿美元比特币的上限，实则仅限制通过出售BTC“建立”美元储备的部分。如今，Strategy的叙事已从“发行股票→买入BTC”演变为在MSTR股票、优先股、美元储备与BTC之间进行复杂的资产负债表管理。BTC已成为维持优先股体系运转的杠杆工具。市场需拆解其每个术语的真正含义。

链上期权赛道全景：从Opyn到Rysk，走出DeFi最难的路

加密期权市场是一组结算方式（链上到链下）与收益类型（香草到奇异）各异的相邻市场。

[图片：链上期权赛道分布图]

Meme与社区情绪

ANSEM新高与CZ入局：Meme Summer似乎又回来了

以太坊与扩容

以太坊基金会“已死”？以太坊多元化自治组织当立

一周热点速览

政策与宏观市场

  • 美国MCSA不再反对CLARITY Act，立场转为中立。
  • Clarity Act未在7月4日签署，8月7日成为关键节点。
  • 美国SEC发布2026年监管议程：促进代币化证券交易，推动加密规则建设。
  • 北卡罗来纳州拟对预测市场征收6%税。
  • 韩国股民半年28亿美元“扫货”中国AI股（北方华创、寒武纪）。
  • 美国科技公司数据中心租赁承诺投入创新高，达8500亿美元。
  • 智谱拟自研AI芯片，接洽芯片企业补齐算力短板。
  • 三星今年营业利润预估约2000亿美元，一年赚得比过去40年多。
  • 长鑫科技科创板IPO启动，估算市值近2950亿元，首日限售比例达78%。
  • 谷歌更新Chrome政策，禁止预测市场类扩展程序。

观点与发声

  • AI三巨头（SpaceX、OpenAI、Anthropic）或创造美国VC史上最大退出潮。
  • 人形机器人或进入劳动替代拐点，VC与巨头调整战略。
  • Cantor Fitzgerald看好MSTR与BTC联动修复。
  • Vitalik：未来5年以太坊精简时代开启，抗量子与隐私成一级目标。

机构与大公司动态

  • Strategy拟通过12.5亿美元BTC货币化计划支持10亿美元优先股回购。
  • Polymarket上线永续合约交易功能，支持部分资产，最高20倍杠杆。
  • Open USD Consortium被指未经同意列入Samsung等合作伙伴。
  • 链游龙头YGG关停发行平台，全面转向AI数据经济。

核心数据

  • USDC在稳定币交易量竞争中领先USDT，月交易量创新高。
  • Robinhood Chain 24小时DEX交易量超越Hyperliquid，达4.33亿美元。
  • Meme币CASHCAT成Robinhood链首个爆款。
  • 近百万投资者在特朗普主题代币中累计亏损超38亿美元。
  • Memecoin市值占山寨币总市值比例降至3.7%，创近三年新低。
  • SK海力士ADR预期开盘价触及175美元，较发行价上涨17%。

市场资讯部视点：
本周精选清晰描绘出两大主线：一是AI与地缘博弈洗牌全球资金流向（中国AI重估、印度被做空）；二是加密市场内部财务与合规竞争进入深水区（Strategy的会计结构重组、MiCA带来的稳定币格局重塑）。值得警惕的是，长鑫存储的业绩周期性难以回避，而链上期权等创新产品虽长期具备价值，但短期流动性仍是最大考验。头部项目的复杂资本运作（如Strategy）正将风险结构化，投资者需穿透表面叙事审视底层资产负债表。