逆势加仓日元
澳大利亚第二大养老金ART（管理约3700亿澳元资产）过去半年持续增持日元，超配规模达数年来高位，并在日元兑美元逼近160时果断加仓。部分资金来自削减美元敞口。
市场低估了什么？
ART高级投资组合经理Jimmy Louca认为，市场可能高估了能源价格对日元的压制，却低估了日本央行加息的可能性。当前利率掉期显示，日本央行9月加息概率约80%，10月加息基本已被市场完全计入。路透调查中，57%的经济学家预计9月将加息至1.25%。
同时减持美债
ART目前对美债低配约0.5个百分点，理由包括美国通胀仍高于目标、经济保持韧性以及AI投资热潮与政府争夺资本。Louca预计，30年期美债收益率可能进一步升向5.5%。
