贝莱德IBIT：持续扩容的比特币巨鲸

自比特币现货ETF IBIT推出以来，其管理规模已突破76.5万枚比特币，价值约600亿美元，成为史上增长最快的ETF。贝莱德数字资产主管Robbie Mitchnick表示，IBIT规模将继续增长，因公司正持续拓宽投资者配置比特币的渠道。

关键调整：降低门槛，优化税务

贝莱德已将比特币换购IBIT份额的最低规模由2500万美元下调至100万美元。允许合格投资者直接以币换股，无需先于市场卖出，从而可能规避资产出售产生的资本利得税。

自托管风险推动转向ETF

Mitchnick指出，绑架、勒索及托管失败等现实风险，正驱动部分持有者将自托管资产转入ETF。近期Coldcard硬件钱包遭攻击事件，加剧了市场对自托管安全性的担忧。

市场信号：结构性买盘支撑

以IBIT为首的美国13只比特币现货ETF录得近10个月最强单周资金流入。Talos研究显示，本周约23%的涨幅及波动率上升均处历史前列，类似走势通常对应中短期高于平均的回报。与5月缺乏ETF资金支持的回落不同，本轮上涨具备结构性买盘支撑。