比特币空头挤压与杠杆重置：牛市重启信号来袭

市场回暖信号显著

比特币过去一周上涨23%，创2024年11月美国大选后最强单周表现。现货及永续合约交易量增长188%，CME交易量增长152%，比特币投资产品净流入31,740枚BTC。

K33研究主管Vetle Lunde指出，8月19日共有13.7亿美元比特币空头被清算，接近2021年7月纪录的两倍。8月21日又有7.39亿美元空头被清算。此后永续合约名义未平仓量降至28.4万枚BTC，为5月以来最低，资金费率回归中性。

比特币六个月期25 Delta期权偏斜自2025年9月以来首次转为负值，看涨期权价格高于看跌期权。比特币在4天内重新站上50日、100日、200日及200周均线，速度创历史最快。过去类似情况仅出现在2015年10月、2020年4月及2023年10月，均接近周期性牛市起点。

美国财政部长贝森特推动增加长期国债回购，成为额外催化。比特币与黄金的90日相关性升至0.52，为2020年10月以来最高；与纳斯达克相关性降至0.38，为一年低点。Bitwise首席投资官Matt Hougan认为，随着全球金融体系更多被用于地缘政治工具，中立货币网络将更具价值。