代币化股票市场爆发式增长

2026年至今，代币化股票永续合约交易量已从2025年的约160亿美元飙升至超5900亿美元，现货交易量亦突破880亿美元。市场规模快速扩张的同时，底层法律与权益结构成为投资者关注焦点。

三大模式权益差异显著

  • 发行方支持型：直接代表股票所有权，对应投票权、分红及公司行为等完整权益。
  • 托管型：通过证券中介机构提供经济权益，但非直接所有权。
  • 合成型：仅是对第三方的合约债权，不直接持有标的股票，存在交易对手、跟踪及公司行为传导风险。

投资者需辨别真实股权

随着监管框架逐步明确及区块链结算基础设施成熟，代币化股票需求将持续增长。投资者务必辨别所持资产是真实股权还是合成敞口，这直接决定其权利、风险及法律保护程度。