7至8月淡季不淡，浙江台州废铜市场高热，优质废铜突破9万元/吨，部分触及10万元/吨，需求激增两三倍，货物未拆解即被预订。

再生铜企业满负荷运转，巨东股份产能提至10万吨，订单排至一个月后。上半年铜现货指数涨31%，期铜涨幅超50%。

核心矛盾在于供需错配：海外矿端收缩、成本上升，而AI算力、电网及新能源需求强劲。9月旺季临近，矛盾或进一步激化。

风险提示：铜价快涨挤压下游加工利润，传导受阻，上涨动能或入中后段。长期看，矿端复产与AI需求兑现速度是关键变量。