代币化存款的潜在风险

达拉斯联储最新报告指出，若代币化存款大规模普及，可能削弱银行的流动性与期限转换能力，进而影响信贷供给和融资成本。

与传统稳定币的区别

与 USDT、USDC 等稳定币不同，代币化存款由受监管银行发行且可支付利息。区块链的即时结算、智能合约及代理式 AI 技术，使客户能更快速转移资金以追逐更高收益，降低传统存款的“黏性”。

量化影响

  • 若存款利率敏感度提升 10%，银行承担利率风险的能力或减少约 7000 亿美元（按 10 年期等值计算）。
  • 若存款加权平均期限缩短 10%，银行体系的期限转换能力可能减少约 5800 亿美元。

融资模式或生变

为维持贷款规模，银行可能更依赖期限债务等批发融资，使贷款融资模式接近非银行金融机构，并可能推高消费者与企业的信贷成本。

监管关注升温

目前多家全球银行已开始测试代币化存款及全天候结算系统，其对传统银行体系的潜在影响正受到监管机构密切关注。