8月27日，新火集团首席经济学家付鹏发文称，英伟达最新财报虽连续15个季度超预期，但市场对财务数据本身反应冷淡。

市场关注焦点转移

股价与期权波动率显示，投资者更关心未来现金流能否兑付，以及AI增长势能还能维持多久。这些问题权重高于单季财报，因此即便业绩再超预期几个点，也难改估值分母端压力。

黄仁勋讲话的角色

付鹏认为，黄仁勋在电话会议中提出"AI拐点已至"，本质上是安抚市场，旨在强化AI产业链闭环信心并缓解过度投资担忧。

后续观察重点

投资者应关注市场需多久消化这轮信心提振，以及情绪何时消退。若情绪消退过快，说明市场心态为"不见兔子不撒鹰"，厂商反复打气的影响力正在减弱。这一点可从每次电话会议后市场波动维持时长观察。