黄金在8月最后一个交易日延续跌势，此前一个交易日国际现货黄金重挫逾3%，创6月10日以来最大单日跌幅。周一盘中一度跌破4400美元/盎司，随后收窄跌幅。

短期来看，这轮调整源于美联储主席沃什释放的鹰派信号；更深层变化在于，此前推动黄金上涨的"美元贬值"预期，正遭遇更高利率与更高美债收益率的反击。

当前金价面临不利组合：油价上涨推高通胀，促使美联储维持高利率甚至加息；债券收益率上升则进一步削弱黄金的持有吸引力。

市场观察人士认为，美国庞大财政赤字、不断扩张的政府债务以及财政部对债市的干预，将对黄金构成长期支撑。只要投资者持续担忧长期债务与货币购买力，"贬值交易"就难以彻底消退。