日本10年期国债收益率破3%，全球债市承压

日本国债收益率创34年新高

9月1日，日本10年期国债收益率自1996年以来首次突破3%，美国10年期国债收益率一度升至4.79%，德国10年期国债收益率则达到2011年以来最高水平。全球债市遭遇同步抛售，通胀预期、加息压力及财政融资需求成为主要推手。

日本国内债券收益率攀升，提升了本国资产的吸引力，可能促使日本投资者减少对美国、欧洲及澳大利亚等海外债券的新增配置。分析指出，即便没有大规模资金回流，仅日本"不再成为海外债券的边际买家"这一变化，也可能推高全球债券期限溢价及长期收益率。

中东局势升级推高油价，美国政府债务突破40万亿美元，日本财政支出计划扩大，叠加科技巨头为AI基础设施融资而发行长期债券，均进一步增加全球债券供给和资金需求。市场关注焦点正从经济增长担忧转向通胀与债券供给压力。