SpaceX股价重回IPO发行价，华尔街机构化布局加速

股价重返发行价

9月1日，SpaceX股价重新站上135美元的IPO发行价。锁定期到期后，市场担忧的员工及早期投资者集中抛售并未出现，股价反而走高。

上市初期，股价上涨受"稀缺性"推动。随着后续股份逐步解禁，市场关注点正从"股票是否稀缺"转向"谁愿意持续接盘"。首批大规模解禁释放约9.12亿股，预计年底前仍有约30亿股新增股份具备交易资格。

静默期结束后，多家银行发布目标价，中位数约225美元，区间190至800美元。高盛约205美元，摩根大通约225美元，摩根士丹利约300美元。

随着分析师覆盖、估值模型、流动性及潜在指数纳入逐步完善，SpaceX正从"稀缺资产"转变为机构投资者需与英伟达、微软、亚马逊、谷歌等资产进行配置比较的普通证券。

当前估值已包含对Starlink、Starship、AI基础设施及轨道计算等业务高速增长的预期。随着股份供应增加，"稀缺性溢价"将逐步减弱，股价能否继续上涨将更取决于基本面兑现能力及机构资金能否持续吸收新增供给。