观点：比特币本轮下跌暴露市场旧规律的破裂，波动性却依旧温和

据彭博社，比特币最新一轮的下跌正在揭示一种根本性的变化：过去那种吸引散户冒险者的大幅波动正在减弱，这反映了华尔街对加密市场基础结构影响力的不断增强。 尽管自 10 月初创下历史新高以来，比特币已回落最多 36%，但隐含波动率依然受到抑制。这种变化表明，机构化进程正在重塑该代币的风险传导方式。 而在早期，比特币的价值主要由投机驱动——交易者希望从其频繁的大幅价格波动中获利。