投资银行 Compass Point 的分析师警告，在比特币价格重回 98,000 美元（短期持有者平均成本线）之前，押注其上涨可能并非明智之举。
关键市场动态：
- 价格阻力：比特币近期反弹至97,500美元后，未能有效突破短期持有者（持有时间少于155天）的成本门槛，加剧了市场对长期下跌的担忧。
- 波动特征：分析师指出，比特币熊市中，强劲反弹后常伴随剧烈抛售。上周的反弹是自10月底跌破关键成本价以来最强劲的一次。
- 当前价位：报告发布时，比特币价格在9万美元附近徘徊，此前一度跌至87,900美元，回吐了过去一个月的涨幅。
持有者行为分析：
- 长期持有者：持有比特币超过六个月的群体近期抛售活动减少，其持有的供应量稳定在约1400万枚。
- 杠杆风险：永续期货融资利率高企（约10%），表明市场存在大量杠杆买入。若价格短期走低，可能引发强制平仓的抛售潮。
技术信号变化：
此前形成的看涨“黄金交叉”（50日均线上穿200日均线）信号已失效，因50日均线近日再度跌破了200日均线。
机构观点：
Bitwise 首席信息官 Jeff Park 认为，当前可能是比特币有史以来市场情绪最差的时期之一。尽管贵金属屡创新高，投资者对比特币的高预期（如“应上涨10倍”）可能加剧了市场的挫败感。
操作建议：
Compass Point 表示，若比特币价格跌至 80,000 美元附近，他们会更倾向于考虑“逢低买入”，但同时也警示当前市场杠杆率过高带来的风险。
