随着特朗普对格陵兰岛立场软化，市场避险情绪短期降温，黄金价格自高位回落。截至发稿，现货黄金跌破4800美元关口，报4790美元/盎司；现货白银报91.23美元/盎司。
金价冲击5000美元的关键阻力
此前，黄金在新年前三周大幅上涨，市场对其触及5000美元/盎司抱有强烈预期。然而，近期地缘政治风险的迅速缓解（即所谓的“TACO时刻”）导致避险资金回流股市和债市，可能削弱黄金短期的上行动能。
“保险资产”属性提供深层支撑
尽管面临回调压力，黄金的支撑逻辑已发生转变。Pepperstone研究策略师吴迪林指出，黄金如今已超越传统驱动因素，成为复杂宏观环境中的一种“保险资产”，用以对冲信用体系、货币体系及地缘政治秩序的不确定性。只要宏观不确定性持续，金价便可能自然延续涨势。
能否站稳5000美元取决于宏观结构
XS.com分析师安东尼奥·迪·贾科莫强调，黄金要持续维持在5000美元上方，需依赖结构性因素支撑：
- 实际利率结构性走低
- 全球储备去美元化持续
- 地缘政治分裂持久化
- 机构与央行需求保持强劲
若缺乏这些基础，金价向5000美元的冲刺可能仅是过度延伸的走势，随后面临调整，而非建立新的价格均衡。
