资金持续外流创纪录
美国现货比特币ETF连续四个交易日遭遇资金净流出，总额达16.2亿美元，创下自2024年初上市以来规模最大、持续时间最长的赎回潮。
数据显示，资金流出始于上周五（3.9468亿美元），并在周二（4.8338亿美元）和周三（7.0871亿美元）加速。周四净赎回额进一步扩大至3211万美元。
基差交易吸引力下降
Bitwise首席投资官Matt Hougan指出，比特币基差交易（利用现货与期货价差获利的策略）年化收益率已从一年前的17%降至不足5%，导致机构投资者兴趣减弱。
“当流动性最强的加密ETP持续失血，通常意味着对冲基金正在退出基差交易，”Hougan表示，“一旦交易盈利能力下降，这些‘快钱’会迅速撤离。”
宏观风险加剧市场压力
资金外流发生在宏观风险规避情绪升温的背景下。标普500指数从历史高点回落，比特币价格也未能守住97,000美元关口，本周下跌5.4%，目前交易价格约为89,500美元。
市场观察人士认为，大型投资者在当前价位缺乏兴趣，与机构整体转向风险规避的趋势一致。市场参与者正关注宏观预期或交易盈利能力的变化，以寻求趋势逆转的信号。