链上数据显示，比特币长期持有者（LTH）正面临结构性投降风险。
关键指标逼近临界点
截至2月5日，长期持有者已实现盈亏比（LTH-RP/R）与已花费输出利润率（LTH-SOPR）的7日指数移动平均线（EMA）均已回落至1。这表明，长期持有者整体已不再处于盈利状态。
市场或临近最终剧烈波动
与此同时，大量“长期且处于亏损状态”的筹码正流入交易平台。这通常被视为市场逼近“最后一根稻草”的信号。历史模式显示，一旦长期持有者开始全面投降，往往对应着熊市周期中最后一次剧烈下跌，也是市场黎明前最黑暗的阶段。
