美联储鹰派信号收紧，英伟达构建AI算力帝国，全球市场波动加剧

美联储利率决议释放鹰派信号，鲍威尔政治处境受关注

美联储在最新议息会议上决定将联邦基金利率维持在3.5%-3.75%的区间，这一决定符合市场普遍预期。然而，引发市场震荡的核心在于其发布的利率点阵图。在19位决策委员中，有7位认为到2026年都不应降息，这一人数较去年12月增加了一位；另有7位委员预计年内仅会降息一次。同时，美联储将今年的通胀预测从2.5%上调至2.7%。

主席杰罗姆·鲍威尔在会后的表态被市场解读为偏向“鹰派”。他明确指出，尽管在抑制通胀方面取得了一些进展，但“进展的速度并未达到我们的期望”。此番言论导致美国股市盘中跌至当日低点。

值得注意的是，鲍威尔在同一场合明确表示，在针对美联储总部翻新项目的调查彻底结束前，他不会提前离任。他的任期将于5月15日届满，而由前总统特朗普提名的潜在继任者凯文·沃什的提名程序在参议院被搁置。这使得本次常规的货币政策会议，意外地揭示了美联储领导层更迭所面临的政治不确定性。

英伟达GTC大会勾勒AI算力帝国全景

在为期四天的GTC大会上，英伟达不仅发布了多项重磅产品，更系统性地展示了其构建下一代计算生态的雄心。大会收官之日，英伟达正式推出了基于其收购的Groq技术打造的Groq 3 LPX推理平台。该平台由128颗LPU（语言处理单元）组成，在与Vera Rubin NVL72系统协同工作时，宣称能实现每兆瓦吞吐量35倍的提升。同时发布的Vera CPU，则是首款专为智能体AI设计的处理器，能效据称是传统机架级CPU的两倍。

回顾整场大会，英伟达的布局脉络清晰：从涵盖七种芯片的通用计算平台，到连接全球数据中心的AI推理网格，再到推动行业标准的开源模型联盟，直至最终的太空数据中心愿景。首席执行官黄仁勋描绘的并非单一产品路线，而是一个横跨云、边、端乃至太空，覆盖AI训练与推理全流程的算力网络。此外，公司还预先公布了下一代Feynman架构的细节，包括Rosa CPU、LP40 LPU等组件，彰显了其持续加速的技术迭代节奏。

法律界力挺Anthropic，AI监管博弈升级

围绕人工智能公司Anthropic与美国国防部的合同纠纷，事态进一步升级。近日，近150名已退休的联邦及州法官联名向法院提交意见书，对五角大楼以“供应链风险”为由标签化Anthropic的做法提出法律质疑。此举使得支持Anthropic的阵营从科技行业内部（包括多家行业协会、微软及竞争对手员工）扩展至具有影响力的司法界人士。

对此，政府方面的回应也趋于强硬。国防部副部长埃米尔·迈克尔在文件中指责Anthropic在谈判中态度“充满敌意”，且立场“并非基于事实，而是出于公关目的”。Anthropic首席财务官则在法律文书中预估，相关争议可能导致公司在2026年面临数亿美元的收入损失。即将举行的听证会，其意义在于厘清一个新兴法律问题的边界：AI公司是否有权为其技术被政府使用的具体方式和场景设定限制条件。

中东局势持续紧张，全球能源市场承压

尽管西德克萨斯中质原油价格近期从高位回落，但地缘政治风险对能源市场的威胁远未消除。分析师警告，不能排除油价在极端情境下飙升至每桶200美元的可能性。有经济研究机构预测，如果当前冲突持续三个月，布伦特原油的平均价格可能达到每桶150美元。

冲突的影响范围正在扩大。阿塞拜疆以伊朗内部安全可能恶化为由，向两国边境增派军队。此前，卡塔尔因遭受无人机袭击，一度暂停了占全球供应量20%的液化天然气生产。据统计，目前卷入地区重大冲突的国家，合计控制着全球超过一半的原油和天然气产能。因此，近期的油价回调更应被视为市场在高度不确定性中的短暂喘息，而非根本性的趋势转折。

云服务商加速GPU军备竞赛，算力规模成新焦点

全球主要云服务提供商正在人工智能算力基础设施领域展开激烈竞争。亚马逊云科技宣布，其已在全球范围内部署了超过100万颗英伟达GPU。与此同时，微软Azure展示了其用于冷却新一代Grace Blackwell GPU的液冷解决方案，并将Nemotron系列模型集成至其AI服务平台。甲骨文则通过英伟达的cuVS库，为其云服务增添了GPU加速的向量搜索能力。

三大巨头在同一时间段内密集披露其算力进展，标志着行业竞争焦点已从单纯的“模型性能比拼”深化为“底层推理算力掌控”的较量。尽管英伟达是它们共同的核心供应商，但各家在部署架构、散热技术和模型集成路径上已呈现出差异化趋势。这场围绕计算规模的“军备竞赛”已不再是远景规划，百万量级的GPU部署正在成为现实。

其他值得关注的市场动态

• 生产端通胀压力上升：美国2月生产者价格指数环比上涨0.7%，远超经济学家预期。能源成本和进口关税成为主要推手，这为鲍威尔关于“通胀进展不及预期”的评论提供了现实依据。
• 加密货币监管法案推进：美国全面的加密资产监管框架《清晰法案》有望在4月走出委员会审议阶段。据参议员卢米斯透露，主要分歧已缩小至细节条款，但关于稳定币收益率的争议仍未解决，相关游说活动正在密集进行。
• 开源软件安全获重大投资：Linux基金会获得一笔1250万美元的专项资助，用于加固开源软件供应链安全。这表明，面对日益频繁的供应链攻击，维护开源生态安全已从社区志愿行为转变为至关重要的行业基础设施投资。
• 加密资产与传统金融加速融合：数据显示，全球加密支付卡的年化消费额已达180亿美元。同时，标普道琼斯指数授权加密平台Hyperliquid推出其指数的永续合约，标志着此类加密衍生品正在进一步渗透传统金融基础设施。