美国1月核心PCE物价指数年率录得3.1%，为2024年3月以来最高水平，与市场预期一致。

3月13日，美国国债波动率跃升至九个月新高。地缘政治紧张局势加剧了通胀担忧，并动摇了交易员对美联储政策路径的预期。 市场“恐惧指数”攀升 被称为债券市场“恐惧指数”的ICE BofA MOVE指数，

瑞银集团首席经济学家Paul Donovan于3月11日指出，美国2月份消费者价格指数（CPI）数据对美联储政策制定至关重要，尽管其统计早于近期的市场动荡。 他预计，本次数据反映的潜在通胀压力将呈温和

美国银行在报告中指出，市场当前将油价上涨视为通胀威胁，但供应冲击实际上对美联储的双重使命（通胀与就业）构成双重风险。 货币政策收紧的条件 当消费者需求强劲、经济足以承受供应冲击时，货币政策才会收紧，这

分析师Mark Niquette指出，最新报告引发了对劳动力市场是否真正企稳的质疑。此前，市场经历了数十年来非衰退年份中最糟糕的招聘表现。 尽管年初就业增长一度跃升，且失业救济申请维持在低位，但企业可

地缘冲突重燃通胀忧虑，金融市场风向骤变 近期中东紧张局势升级，为全球金融市场投下新的变量。伊朗相关事件推动国际油价显著攀升，市场对于通胀可能再度抬头的担忧急剧升温。这一变化直接反映在债券市场上，美国国

地缘冲突重燃通胀担忧，金融市场风向骤变 近期中东紧张局势升级，引发国际油价急剧攀升，这为全球市场带来了新的不确定性。华尔街分析师普遍担忧，此次能源价格冲击可能重新点燃通胀之火，打乱主要央行尤其是美联储

BitMEX联合创始人Arthur Hayes在其文章《iOS Warfare》中分析，若特朗普政府升级对伊朗的军事行动，可能迫使美联储放松货币政策。 历史规律：战争与宽松政策 自1990年海湾战争和

由于美联储政策收紧及资金流入疲软，加密货币市场流动性短缺状况持续。 储备规模变化：过去三个月，币安平台内的稳定币总规模下降约18.6%，从509亿美元降至414亿美元，减少约100亿美元。 市场份额

BitMEX联合创始人Arthur Hayes指出，比特币价格下跌而纳斯达克指数平稳，可能预示着美元信贷紧缩与更广泛的信贷危机。违约率上升或导致银行收紧信贷，最脆弱的银行可能破产。 美联储的潜在干预

春节假期全球财经与加密市场重要日程一览 在农历新年假期期间，全球金融市场与加密货币领域仍有多项关键事件值得投资者高度关注。从影响货币政策路径的核心通胀数据，到涉及巨额资产的司法听证会，以下为您梳理未

关键数据发布 美国将于2月13日21:30（UTC+8）公布1月通胀数据： 1月未季调CPI年率：前值2.70%，预期2.50%。 1月季调后CPI月率：前值0.3%，预期0.3%。 市场影响与机