2026年第一季度，比特币收盘下跌23.8%，创下自2018年以来最差的第一季度表现。作为对比，2018年第一季度比特币跌幅为50%。加之2025年第四季度23%的跌幅，比特币在过去六个月已累计下跌约41.6%。
下跌原因分析
分析人士指出，本季度跌势由多重因素驱动：
- ETF资金流出：比特币现货ETF第一季度净流出4.965亿美元，前两个月流出18亿美元，3月虽有13.2亿美元流入，但未能完全抵消前期流出。
- 宏观环境：持续偏高的通胀、美联储的谨慎立场以及市场整体的风险规避情绪共同施压。
长期前景与反转条件
多数分析师认为比特币的长期基本面并未动摇，机构参与和采用趋势依然完好，此次下跌更多被视为周期性调整。
- Presto Research观点：趋势反转需等待宏观环境，尤其是地缘政治局势（如中东）出现更大确定性。
- LVRG观点：扭转趋势需要ETF资金重新净流入、美国加密法规取得明确进展，以及货币政策转向宽松。
