全球经济对石油依赖度显著下降
美国银行研报指出，自1970年代以来，全球经济对石油的依赖程度已大幅降低。如今，生产同等规模GDP所需的石油量仅为1970年代的三分之一。尽管历史上的石油冲击曾引发严重滞胀，但当前经济面对类似能源冲击的韧性已显著增强。
地缘局势与黄金市场表现
华泰证券研报分析，3月以来的地缘局势冲击了全球风险偏好，但黄金并未独立展现避险属性，反而与风险资产同涨同跌。在美以伊冲突期间，黄金价格最大回撤一度超过17%，后随局势缓和而反弹。该机构认为，前期仓位拥挤、流动性冲击、部分央行售金及能源品资金分流是本轮黄金调整的主要原因。
