伦敦证券交易所集团（LSEG）推出的数字市场基础设施（DMI），是市场基础设施领域的一项显著发展。它利用分布式账本技术（DLT），能够将传统上长达数天的交易后处理流程大幅缩短，在试点中已实现接近实时的处理。

资产管理、代币化基金的发行、分销与交易后处理，均可在这个受监管的框架内通过DLT进行协调。

从资产代币化到货币代币化

资本市场的数字化正在成为现实。然而，即使交易在区块链上进行，仍需要一种等同于法定货币的结算资产。银行转账太慢，传统加密货币波动性大且不合规。

解决方案在于受监管的稳定币——在金融监管下发行、以现实世界储备为支撑的国家货币数字等价物。

受监管稳定币：新型金融架构的核心

DMI运行在许可型区块链上，交易需经过严格的合规审查（如KYC、AML）。缺乏明确法律地位的代币难以进入此环境。

系统需要一种既符合区块链标准又满足监管要求的数字结算工具，受监管的稳定币正扮演了这一关键角色。它成为连接代币化资产与法定货币世界的合规纽带，为机构提供可信赖、可编程的货币等价物。

全球范围内，稳定币正从利基加密资产演变为代币化市场的默认结算层，应用于基金运营、房地产代币化及银行间流动性管理等领域。

金融3.0：当货币变得可编程

代币化资产与受监管稳定币的结合，形成了一个自给自足的数字金融生态系统。发行、交易和结算在统一的法律与技术环境下进行，极大减少了传统与数字流程间的摩擦。

这标志着实时金融时代的开端，受监管的稳定币作为一种可编程的货币形式，能够与市场基础设施互操作，同时确保合规。