过去24小时内，加密货币市场遭遇大规模杠杆清算，总额超过5.84亿美元。流动性不足与脆弱的风险情绪，导致严重倾斜的多头头寸被迫平仓。

市场表现

• 加密货币：比特币与主要山寨币在美国交易时段持续下跌。
• 相关股票：Coinbase、Strategy等加密货币相关股票跌幅甚至超过币价本身。
• AI板块：博通、甲骨文等人工智能股票延续上周疲软业绩带来的跌势。

清算数据聚焦

• 波及范围：181,893名交易者被强制平仓，其中超过87%的损失来自多头头寸。
• 主要标的：比特币清算约1.743亿美元，以太坊清算约1.89亿美元，领跌市场。
• 最大单笔：币安平台一笔BTCUSDT交易被清算1158万美元。
• 交易所分布：币安、Bybit和Hyperliquid三家交易所的清算量占总量的近四分之三。其中Hyperliquid的清算头寸中，98%为多头，凸显交易员此前策略激进。

市场分析与观点
此次清算并无重大新闻催化剂驱动，更多是市场无法维持过度拥挤的多头押注所致。

• 结构特征：暴跌模式更似流动性扫荡——价格跌破关键支撑位，触发连锁止损与强制平仓，随后趋稳。这通常是区间震荡或周期末期的典型模式。
• 根本问题：市场反弹更多由杠杆而非现货需求推动，结构脆弱。一位衍生品交易员指出：“当一方杠杆过高时，很容易引发价格重置——尤其是在假期交易量减少的情况下。”
• 山寨币情况：Solana、XRP、狗狗币等也遭遇强制抛售，清算规模相对较小。
• 影响评估：主要加密货币损失集中，表明机构和大型交易者承受了大部分冲击。尽管清算规模巨大，但现货价格避免了更广泛崩盘，反映的是仓位过度，而非市场趋势的根本转变。

风险警示
交易员警告，反复出现的大量多头涌入表明市场结构正在恶化。在杠杆率降温和现货需求恢复之前，波动性可能仍将偏向下行，反弹易出现突然逆转。