10x Research指出，市场对2026年的普遍乐观预期，可能缺乏数据支撑。

关键指标出现分化
多项备受关注的市场指标正出现历史性分化，这通常预示着市场格局即将转变。

脆弱的宏观环境

• 通胀、劳动力市场与利率预期之间的传统联动关系已被打破。
• 这造就了一个比表面情绪更为脆弱的宏观背景。

核心资产释放警示

• 市场领涨板块范围可能正在收窄。
• 当前被压制的市场波动率恐难以持续。

结论
市场现实可能即将转向。当前需审慎分析底层数据，而非依赖表面叙事，以判断未来是温和放缓还是剧烈动荡。