美国加密货币ETF市场正处关键转折点。Bitwise资产管理公司预测，在2025年10月生效的SEC简化上市标准推动下，2026年将有超过100只新的加密货币ETF推出。然而，彭博ETF分析师James Seyffart警告，随着行业过度拥挤，一场重大洗牌或不可避免。

Bitwise 2026年加密货币市场11项预测

Bitwise分享了其对2026年加密货币及ETF市场的11项预测：

• 比特币、以太坊和Solana将创下历史新高。
• 比特币将打破四年周期，其波动性将低于英伟达股票。
• ETF将购买超过100%的比特币、以太坊和Solana新增供应量。
• 加密货币股票表现将优于科技股。
• Polymarket未平仓合约量将创历史新高。
• 稳定币将被指责破坏新兴市场货币稳定。
• 链上金库资产管理规模将翻倍。
• 若《CLARITY法案》通过，以太坊和Solana将创新高。
• 常春藤盟校一半的捐赠基金将投资加密货币。
• 美国将推出超100只加密货币挂钩ETF。
• 比特币与股票的相关性将下降。

分析师警告：2026年或现ETF清算潮

Bitwise的第11项预测——美国将推出超100只加密货币ETF——引发了分析师对市场饱和的担忧。这一预期基于SEC在2025年9月引入的商品型信托股份通用上市标准，该标准简化了ETF上市流程，减少了审核延误。

“我完全同意Bitwise的观点，”Seyffart表示，“我认为我们会看到很多加密货币ETP产品被清算。这可能发生在2026年底，但更有可能在2027年底。发行方正在大量抛售产品。”

市场饱和与潜在风险

当前数据显示，美国市场已有90只加密货币ETP，管理资产1530亿美元，另有125只正在申请中。比特币ETF占据主导地位（60只产品，1250亿美元），以太坊紧随其后（25只产品，220亿美元）。而XRP和Solana等山寨币ETF产品较少，资产规模较小，市场饱和风险上升。

历史趋势表明需保持谨慎：自2010年以来推出的ETF中，约40%最终关闭，原因多为资产规模或交易量不足。

行业洗牌：赢家、输家与“僵尸”资产

Seyffart的警告反映出对快速扩张后行业整合的普遍担忧。那些未能吸引足够资产、缺乏策略差异化或分销网络薄弱的加密货币ETF可能面临关闭。

Liquid Collective首席执行官Chris Matta也提及“僵尸”资产的风险，即市值高但开发度极低的加密资产。

“或许，ETF在传统市场无法维持运营将是一个更强烈的信号，并会导致活跃加密资产和死加密资产之间更大的业绩差距，”Matta说道。

投资者在选择ETF时需谨慎评估交易流动性、追踪准确性、费用结构和发行人信誉。预计到2027年底的清算浪潮，可能重塑行业格局，将资本集中到最具竞争力的产品上。