摩根大通与Benchmark的分析师认为，Coinbase近期推出的一系列新产品增强了其股票的看涨前景。这些产品有望扩大公司的潜在市场，并提升用户参与度，其带来的增长潜力尚未完全反映在当前股价预期中。

产品整合与“万能交易所”愿景
分析师指出，Coinbase正致力于将加密货币、股票、衍生品、预测市场、支付和链上服务整合到一个统一平台，即其所谓的“万能交易所”。此举标志着公司从营销宣传转向了清晰的执行路线图。

机构评级与目标价

• Benchmark：重申对COIN的“买入”评级，维持421美元的目标价。认为此次发布是Coinbase向收入多元化、超越现货交易周期的统一金融平台转型的重大举措。
• 摩根大通：给予COIN“增持”评级。认为新功能显著丰富了用户在应用内的交易与互动方式，预计将带来基于交易和订阅模式的增量收入机会。

关键产品拓展的意义

• 股票交易：支持以美元或USDC交易美国股票和ETF，拓展了平台的日常应用场景，使其更接近多资产零售平台。这也是通过其Tokenize平台迈向代币化股票的重要一步。
• 预测市场：最初来自Kalshi的预测市场功能，被视为能提升用户参与度，使用户打开应用的原因不再仅限于关注加密货币价格。
• 衍生品与DEX：应用内简化的期货、永续合约以及通过Jupiter扩展的Solana DEX交易，被视作长期的利好因素。

市场表现与背景
德意志银行近日也首次覆盖COIN并给予“买入”评级，目标价340美元，同样认可其打造全能交易所的长期驱动力。尽管近期加密货币市场停滞导致Coinbase股价跌至约243美元的七个月低点，但分析师认为其新产品布局为未来上涨提供了基础。

Coinbase (COIN) 股票价格图表。来源：The Block/TradingView