BitMEX联合创始人Arthur Hayes针对日本央行最新加息举措发表看法，认为其政策实质将推动日元走软，并最终利好比特币等加密货币。

日本央行加息背后的“宽松”实质

日本央行决定将短期政策利率上调至0.75%，为数十年来最高名义利率之一。然而，Hayes指出，物价与工资的稳步上涨使消费者价格指数（CPI）通胀率正接近央行2%的目标。即使加息后，实际借贷成本仍远低于通胀率，意味着资金环境依然宽松。日本央行也明确表示，将继续逐步调整政策，不会大幅收紧金融环境。

为何加息反而导致日元疲软？

传统逻辑认为加息会增强货币，但Hayes持相反观点。由于通货膨胀率持续高于利率，日本经济的实际回报率为负。这导致资本外流而非流入，从而持续削弱日元。他预测美元兑日元汇率可能飙升（接近200），意味着日本可能允许货币贬值以刺激经济增长和工资上涨。

比特币成为负利率的受益者

从加密货币视角看，Hayes认为日本央行的立场实际上对比特币谨慎乐观：

• 购买力下降：当通胀率高于利率时，现金购买力被侵蚀，使得比特币这类稀缺资产更具吸引力。
• 资金流动：交易员可能继续借入廉价的日元，进行其他投资，部分资金可能流入加密货币领域。
• 长期目标：Hayes著名的比特币100万美元价格目标，正是基于各国政府将持续贬值法币，从而长远利好黄金、比特币等资产的理念。