2025年118场TGE破发率高达84.7%，下跌中位数达71%

Memento Research创始人Ash Liew发布的数据显示，该机构追踪了2025年发生的118场代币生成事件（TGE）。

核心数据如下：

• 破发比例： 84.7%（100个项目）的当前完全稀释估值（FDV）低于发行时估值。
• 下跌幅度： 破发项目的FDV中位数较发行估值下跌71%。
• 上涨比例： 仅15%的代币价格仍高于TGE时水平。

这意味着，大约每5个新上线代币中，就有4个处于破发状态。