市场恐慌中的坚定押注

尽管比特币价格持续疲软，市场情绪在“恐惧”区间徘徊，但MicroStrategy本季度仍逆市增持了约31,000枚比特币。创始人迈克尔·塞勒认为，当前的价格波动掩盖了强劲的基本面。

价格与基本面的背离

本季度，标普500指数上涨约2.18%，而比特币却下跌约22%，两者走势出现显著背离。这种差距表明，市场情绪并未完全反映比特币的长期价值基础。

塞勒的长线逻辑：代币化与监管

塞勒将信心归结于两大核心趋势：

• 比特币代币化加速：例如WBTC等跨链封装比特币总市值自2023年初以来已增长五倍，这增强了比特币在DeFi等领域的实用性和机构可接入性。
• 监管环境逐步清晰：为更大规模的机构采用铺平道路。

基于此，MicroStrategy的目标是长期持有比特币总供应量的5%至7%，将其视为“数字黄金”和下一代价值存储手段。

机构采用的信号

MicroStrategy的持续增持和比特币在传统金融架构之外的扩展（如代币化），被视为机构采用进入下一阶段的关键信号。基本面走强可能正引领市场转向新的范式。