在宏观经济压力下，新一代投资者正从加密货币转向黄金和白银等传统避险资产。

尽管比特币被称为“数字黄金”，但市场观察显示，越来越多无交易经验的年轻人开始涌入贵金属市场。

年轻投资者视黄金为通胀对冲工具

  • 区域趋势：中东地区，首次购金者（多为Z世代和千禧一代）已占黄金需求的55%-60%。印度市场同样呈现投资性黄金需求（金条、金币）强劲，而珠宝消费疲软的分化局面。
  • 行为变化：消费者更倾向购买投资属性强、易转售的金条、金币及轻型饰品，推动整体黄金消费支出上升。
  • 数据佐证：谷歌趋势显示，“购买黄金”的搜索热度持续高于“购买比特币”。零售买家在金银交易商外排队的现象也印证了这一趋势。

从加密货币转向黄金的背后逻辑

  • 价格表现：黄金价格在2025年屡创新高，年初至今涨幅显著；而比特币同期表现相对疲软，且对宏观因素敏感性增强，削弱了其“数字黄金”的对冲属性。
  • 机构动向：各国央行持续增持黄金，全球黄金储备达75年来最高水平，进一步巩固其防御资产地位。
  • 配置空间：黄金目前仅占美国家庭投资组合约1%，若趋势延续，配置提升潜力巨大。

加密货币市场现状

部分分析师指出，当前加密货币市场上涨主要由机构资金驱动，散户参与度并未显著升温，市场仍处于“怀疑之墙”阶段。历史周期表明，最大的行情往往出现在散户全面参与之后。

贵金属是否持续吸引资金，或资本将轮动回数字资产，仍有待观察。