根据CryptoQuant最新链上分析，比特币价格的持续疲软可能并非暂时回调，而是市场进入熊市的信号。

BCMI发出市场深度重置信号

比特币周期动量指标（BCMI）在10月21日回落至0.5区域，当时被视为正常降温。但此后比特币价格下跌超30%，BCMI随之走低。分析师Woo Minkyu指出，这证实市场正经历深度重置，而不仅是降温。

比特币当前交易价格约为86,900美元，较历史高点下跌约32%。

对市场走向的意义

历史数据显示，当BCMI跌至0.25-0.35区间时，比特币周期底部往往形成（如2019年与2023年低点）。目前BCMI虽低于均衡区间，但仍高于历史低点，表明市场可能处于向熊市的过渡阶段，而非已完成重置。

从数据驱动视角看，这指向比特币可能正进入熊市阶段，而非常规回调。若历史重演，更持久的底部需等待BCMI回落至以往熊市低点水平。

网络活跃度下降与价格预测

CryptoQuant分析师GugaOnChain指出，比特币网络活跃度下降、投机交易减少，均为典型熊市迹象。交易量、网络费用及高活跃地址数均下滑，显示需求减弱，可能进入投资者谨慎积累阶段。

当前形势与2018年熊市类似，但现今网络更强大、用户基数更大，或能限制下跌幅度。

分析师阿里·马丁内斯预测，比特币可能于2026年10月左右触底，价格或下跌高达70%，至约37,500美元。

总体而言，比特币网络虽呈现典型熊市行为，但其庞大用户基础可能有助于缓解极端下跌风险。