2025年，加密代币发行市场资金高度集中，仅前五大项目就筹集了总计约29.2亿美元的资金。
MegaETH：创下超额认购新纪录
以太坊二层项目MegaETH在10月的首次代币发行（ICO）中表现突出。尽管发行上限为5000万美元，但总出价接近14亿美元，需求量是可用供应量的28倍。其完全稀释估值因此攀升至约278亿美元。
- 关键支持：获得了Vitalik Buterin和Joe Lubin等知名人士的支持。
- 销售盛况：开启后5分钟内即筹集约5000万美元。
- 技术驱动：测试网的高吞吐量与超10万用户的KYC验证，助推了市场需求。
PUMP：12分钟筹集6亿美元
继MegaETH之后，pump.fun平台的PUMP代币公开销售在不到12分钟内筹集了6亿美元。其中约5亿美元来自代币发行，使其完全稀释后估值达到约40亿美元。
World Liberty Financial (WLFI)：获政治背书
由唐纳德·特朗普支持的去中心化金融项目WLFI，通过两轮销售共筹集约5.9亿美元。
- 第一轮（2024年10月-2025年1月）：以0.015美元单价售出200亿代币，筹资3亿美元。
- 第二轮（至2025年3月）：以0.05美元单价售出50亿代币，筹资2.5亿美元。
- 战略投资：获得孙宇晨（Justin Sun）3000万美元投资及Web3Port的1000万美元追加投资。
Monad：超额完成L1融资目标
与EVM兼容的Layer-1区块链Monad，在11月通过Coinbase主办的ICO筹集了2.69亿美元，超出原定目标43%。
- 参与规模：超过85,000人参与。
- 代币分配：发行了75亿枚MON代币（占总供应量7.5%），隐含估值约25亿美元。超半数代币发行时即被锁定，以减轻短期抛压。
Aztec Network：以社区为中心的销售
注重隐私的项目Aztec Network通过公开销售筹集约6130万美元。
- 销售方式：采用持续清算拍卖，价格在数日内逐步发现。
- 社区参与：超过16,700个钱包参与，约一半资金来自现有用户和测试网运营商。
