稳定币支付短期难撼动Visa？费用分配结构是关键

AllianceDAO联创QwQiao分析指出，稳定币支付轨道短期内难以取代Visa等传统卡组织，关键在于其复杂的费用分配结构。

• 费用流向分析：以一笔100美元、手续费约3美元的交易为例：

  • 约1.8美元以返现或积分形式回流给消费者。
  • 约0.45美元归发卡行。
  • 约0.6美元归收单行。
  • 卡组织（如Visa）仅获得约0.15美元。

• 核心逻辑：这一结构在消费者、银行与卡组织之间形成了稳定的激励网络，而相关成本主要由议价能力较弱的商户承担。这是传统卡支付网络能长期维持规模效应的重要原因。