据管理人Securitize披露，贝莱德（BlackRock）旗下的代币化货币市场基金BUIDL，自2024年3月推出以来，已向投资者派发约1亿美元的股息。

该基金主要投资于短期美国国债、回购协议等资产，当前资产规模已超过20亿美元，成为市场上规模最大的代币化现金产品之一。

**产品结构与特点**

BUIDL不同于稳定币，其结构是受监管的货币市场工具，基金份额由在公共区块链（最初为以太坊，现已扩展至多网络）上结算的代币代表。

**市场定位与用途**

BUIDL允许合格机构投资者以区块链代币形式持有份额，并获得底层投资组合产生的收益。除了提供被动收益，BUIDL代币还被广泛用作： - Ethena的USDtb等稳定币的储备资产。 - 交易及融资安排中的抵押品。

这使得BUIDL处于传统短期利率市场与链上金融（抵押品、结算、收益策略）趋势的交汇点。

贝莱德旗下的 BUIDL 成为首个终身分红金额达 1 亿美元的代币化国库。
— Securitize (@Securitize) 2025年12月29日

**发展与风险**

代币化货币市场基金作为受监管的稳定币替代方案，正受到寻求美元收益的机构投资者青睐。然而，监管机构也关注其结算最终性、流动性假设及在压力事件中的表现等潜在风险。